Hester Peirce s’en va. La commissaire connue dans les cercles de la cryptomonnaie sous le nom de « Crypto Mom » a annoncé sa démission de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, effective le 2 octobre, mettant fin à huit années passées au sein de l’agence qui l’ont placé
Hester Peirce s’en va. La commissaire connue dans les cercles de la cryptomonnaie sous le nom de « Crypto Mom » a annoncé sa démission de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, effective le 2 octobre, mettant fin à huit années passées au sein de l’agence qui l’ont placée au centre de presque tous les grands
Hester Peirce s’en va. La commissaire connue dans les cercles de la cryptomonnaie sous le nom de « Crypto Mom » a annoncé sa démission de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, effective le 2 octobre, mettant fin à huit années passées au sein de l’agence qui l’ont placée au centre de presque tous les grands débats sur la supervision des actifs numériques.
Elle n’est pas partie discrètement. Peirce a partagé publiquement sa lettre de démission, remerciant nommément le président Paul Atkins et le commissaire Mark Uyeda — tous deux républicains — pour leur leadership. Elle avait techniquement dépassé la date de fin de son mandat : son terme se terminait officiellement en juin 2025, mais les commissaires peuvent continuer à servir au-delà de cette date si leur siège reste vacant. Elle a continué. Et maintenant, c’est fini.
Peirce a rejoint la SEC en tant que commissaire, puis a pris un nouveau rôle en février 2025 en tant que directrice de la Crypto Task Force de l’agence. Cette task force n’était pas un petit projet secondaire. Elle se trouvait au centre de la tentative de la SEC de comprendre comment les lois sur les valeurs mobilières existantes s’appliquent réellement aux actifs numériques — une question que l’industrie soulève depuis des années. Peirce a utilisé cette plateforme pour s’opposer fermement à ce qu’elle et d’autres appellent la « régulation par l’application », la pratique consistant à utiliser des actions en justice plutôt que des règles claires pour définir ce que les entreprises de cryptomonnaie peuvent et ne peuvent pas faire.
Ses positions n’étaient pas subtiles. Elle a publiquement soutenu que publier du code open-source ne devrait pas automatiquement entraîner les développeurs dans la responsabilité fédérale des valeurs mobilières. Dans la finance décentralisée, où le code est essentiellement le produit, c’est une position assez significative. L’industrie a remarqué. Ses critiques aussi.
Sous l’administration du président Donald Trump, qui a pris ses fonctions en janvier 2025, la SEC a commencé à réduire les actions d’application contre les entreprises de cryptomonnaie — un changement qui s’alignait étroitement avec la direction que Peirce poussait depuis des années. Qu’elle ait conduit ce changement ou simplement bénéficié d’un climat politique plus favorable est probablement un mélange des deux. Difficile à dire exactement.
Peirce ne disparaît pas. Elle se dirige vers l’Université Regent en Virginie, rejoignant la faculté de droit en tant que professeure associée. Son domaine d’intérêt couvrira les litiges fédéraux, la régulation des valeurs mobilières et les actifs numériques — en gros, une continuation de tout ce dont elle a débattu ces dernières années, mais depuis une salle de classe au lieu d’un bâtiment gouvernemental. Elle commence en novembre.
Mais son départ crée un véritable problème pour la SEC. Deux sièges sont maintenant vacants. Celui de Peirce en est un. L’autre appartient à l’ancienne commissaire démocrate Caroline Crenshaw, dont le siège reste également vacant. Aucune nomination immédiate n’a été annoncée pour l’un ou l’autre. Ce n’est pas un simple écart administratif — c’est un vide structurel dans une agence censée façonner activement la régulation d’une classe d’actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars.
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Sous la direction d’Atkins, la SEC s’éloigne de la posture agressive d’application des années récentes. Plusieurs enquêtes et actions d’application — y compris certaines liées à des personnalités proches du président Trump — ont été abandonnées ou réduites depuis janvier 2025. La direction est claire : moins de procès, plus de réglementation. Du moins en théorie. En pratique, le rythme des nouvelles règles est lent, et deux sièges de commissaire vacants n’aident pas.
Le travail de Peirce sur la Crypto Task Force était central dans cet effort de réglementation. La task force examinait où la loi traditionnelle sur les valeurs mobilières s’applique — et où elle ne s’applique pas — lorsqu’elle est appliquée aux systèmes décentralisés. C’est un travail vraiment compliqué. Les blockchains ne publient pas de prospectus. Les tokens ne ressemblent pas toujours à des actions. La task force essayait de construire un cadre qui reconnaît ces différences plutôt que de simplement poursuivre les entreprises jusqu’à ce qu’elles se conforment à des règles écrites pour une autre époque.
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