« Le double choc, IA et conflits armés, a des effets redistributifs entre les pays mais est dévastateur pour l’Europe »

En quelques années, le monde est passé d’une situation d’abondance à une situation de rareté, d’insuffisance des ressources dans de nombreux domaines. Ces raretés apparaissent en particulier en ce qui concerne l’épargne, les énergies fossiles, l’électricité, les semi-conducteurs, le transport maritime, les métaux industriels. L’insuffisance des ressources vient essentiellement de deux facteurs : le développement de l’intelligence artificielle (IA) et les conflits militaires.

Commençons par l’équilibre entre investissement et épargne. D’après les estimations du London Stock Exchange Group, les investissements des géants de la tech dans l’infrastructure de l’IA des géants de la tech (semi-conducteurs, data centers, serveurs, logiciels et réseaux) devraient atteindre 725 milliards de dollars (634 milliards d’euros) en 2026 pour les géants de la tech et devraient dépasser 900 milliards de dollars en 2030. Et le cabinet d’études Gartner estime les dépenses mondiales liées à l’IA à 2 600 milliards de dollars en 2026.

Leur croissance exponentielle a fait basculer le monde d’une situation d’excès d’épargne par rapport à l’investissement à une situation d’insuffisance d’épargne, ce qui a pour conséquence une augmentation des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt réels à long terme (corrigés de l’inflation anticipée à long terme) étaient négatifs au début de 2022 (– 0,5 % aux Etats-Unis, – 2 % dans la zone euro) ; ils ont désormais dépassé les taux de croissance de l’économie (aux Etats-Unis, 2,6 % pour le taux contre 2 % pour la croissance ; dans la zone euro, 1,5 % pour le taux contre 1 % pour la croissance).

Le développement de l’IA a aussi pour effet d’accroître la consommation d’électricité. D’après l’Agence internationale de l’énergie, la consommation d’électricité des centres de données pourrait passer, entre 2024 et 2030, de 1,4 % à 3,1 % de la production électrique mondiale. Il en résultera une hausse inévitable du prix de l’électricité, déjà très élevé aujourd’hui.

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